Les méthodes de calcul d’un investissement dans une entreprise
Pour mesurer la rentabilité des fonds propres investis dans une entreprise, on utilise l’indicateur ROE (Return on Equity), un indice de bilan qui exprime la rémunération générée par l’activité commerciale pour l’entrepreneur et les actionnaires qui participent à une entreprise.
L’indice ROE place le montant des bénéfices réalisés au cours d’une période donnée au numérateur et le rapporte au dénominateur au capital-risque investi à quelque titre que ce soit au sein de l’entreprise (résultat net / capitaux propres).
En ce qui concerne le revenu net , il convient de tenir compte du fait que les bénéfices des sociétés sont souvent ajustés à des fins fiscales en raison d’ajustements des études sectorielles/ISA et, par conséquent, aux fins du calcul, il est nécessaire de prendre les considérations nécessaires dans afin d’obtenir un résultat qui exprime un jugement fiable sur le niveau de rentabilité pour l’entrepreneur et les actionnaires.
Le ROE est un indicateur de rentabilité capable de mesurer la rentabilité globale obtenue par une entreprise sur une période de temps donnée. L’indice, en effet, est influencé par toutes les valeurs du bilan et par toutes les décisions économiques de l’entreprise mises en œuvre par la direction de l’entreprise.
Fondamentalement, le ROE évalue en termes de pourcentage le degré de rémunération des actionnaires pour le capital investi dans l’entreprise et son utilisation sert à quantifier le rendement du capital apporté à l’entreprise par l’entrepreneur et/ou par les actionnaires.
Nous savons très bien, en effet, comment l’entrepreneur assume tous les risques économiques et financiers découlant de l’entreprise. Tout d’abord, le risque de ne pas obtenir le remboursement du capital investi dans l’entreprise si les choses ne vont pas bien.
Comment lire l’indice ROE ?
Si le calcul aboutit à un indice positif (supérieur à zéro), alors l’entreprise crée de la richesse et donc de la valeur. Dans le cas où le résultat net est négatif (perte d’exploitation), l’indice résultant du calcul sera négatif et cela signifie que l’entreprise est en présence d’un déséquilibre économique qui a érodé son propre capital au fil du temps.
A quelle valeur doit se situer l’indice ROE ? Il faut partir du postulat qu’il n’y a pas de pourcentage préétabli ou de seuil minimum à respecter. Le résultat obtenu à partir du calcul doit être correctement interprété et comparé avec d’autres paramètres ou avec le même indice ROE d’autres entreprises similaires ou opérant dans le même secteur et la même taille.
Exemple pratique. Supposons que le résultat d’exploitation d’une entreprise s’élève à 60 000 euros et que les capitaux propres s’élèvent à 500 000 euros. Dans ce cas, le ROE obtenu à partir du calcul est de 12 % (60 000 / 500 000 x 100), ce qui signifie que le capital investi par le bien rapporte 12 euros pour 100 investis. À ce stade, nous pouvons penser à comparer les données obtenues avec le ROE d’autres entreprises du secteur.
Dans le cas où il n’est pas possible de comparer avec d’autres entreprises du secteur ou de prendre comme référence le ROE moyen du secteur, il faudra évaluer la prime de risque, c’est-à-dire la différence entre les investissements sans risque (appelés placements sans risque) et le ROE qu’offre l’entreprise.
Aussi important que soit l’indice de rentabilité ROE, il doit toujours être replacé dans un contexte plus large d’analyse de l’activité des entreprises. En effet, un seul indice n’est pas en mesure de représenter de manière complète la situation de l’entreprise à lui seul.
L’analyse de rentabilité doit être effectuée par rapport à d’autres ratios de bilan, tels que les ratios financiers et de fonds propres. J’entends par là qu’il n’est pas indispensable de procéder à une analyse bilancielle large, mais de choisir les quelques indicateurs utiles et adaptés au type d’observation que l’on souhaite effectuer.
Le Taux de rendement sur Investissement: une autre approche !
La rentabilité d’un investissement dans une entreprise peut être mesurée de différentes manières. L’une des méthodes les plus courantes est d’utiliser le taux de rendement sur investissement (TRI). Ce ratio mesure le rapport entre le bénéfice net généré par l’investissement et la somme initiale investie.
Pour calculer le TRI, il suffit de diviser le bénéfice net généré par l’investissement par le montant initial de l’investissement, puis de multiplier le résultat par 100 pour obtenir le pourcentage de rendement sur investissement. Par exemple, si un investissement initial de 100 000 euros génère un bénéfice net de 10 000 euros, le TRI serait de 10%.
Il est important de noter que le TRI ne prend en compte que les bénéfices nets générés par l’investissement et n’inclut pas les éventuelles pertes ou coûts associés à l’investissement. Cela signifie que le TRI ne reflète pas toujours l’ensemble des avantages et des inconvénients d’un investissement dans une entreprise.
En plus du TRI, il existe d’autres méthodes pour mesurer la rentabilité d’un investissement dans une entreprise. Par exemple, le taux de rendement interne (TRI) mesure le pourcentage de rentabilité d’un investissement en prenant en compte tous les coûts associés à l’investissement, tels que les intérêts sur les emprunts, les taxes, etc. Le TRI est souvent considéré comme une mesure plus précise de la rentabilité d’un investissement que le TRI, car il inclut tous les coûts associés à l’investissement.
Enfin, il est également possible de mesurer la rentabilité d’un investissement en utilisant le taux de rendement sur actif net (TRAN). Ce ratio mesure le rapport entre le bénéfice net généré par l’investissement et la valeur des actifs de l’entreprise. Le TRAN est souvent utilisé pour comparer la rentabilité d’une entreprise à celle de ses concurrents, afin de déterminer si elle est bien gérée et si elle utilise efficacement ses actifs pour générer des bénéfices.
En résumé, la rentabilité d’un investissement dans une entreprise peut être mesurée de différentes manières, en utilisant des ratios tels que le TRI, le TRI et le TRAN. Chacun de ces ratios a ses propres avantages et inconvénients, et le choix de la méthode de mesure dépend des objectifs de l’investisseur et des caractéristiques de l’entreprise en question.